Cos'è PFIC (Passive Foreign Investment Company)?

Come funziona

Il regime PFIC si rivolge alle persone statunitensi che investono in società non statunitensi la cui attività principale è l'investimento passivo. Una società estera è un PFIC se soddisfa almeno uno dei seguenti criteri:

• Test di reddito: il 75% o più del reddito lordo è passivo (dividendi, interessi, royalties, rendite, guadagni da attivi passivi).
• Test di attivo: il 50% o più degli attivi medi produce, o è detenuto per produrre, reddito passivo.

I test vengono effettuati annualmente, non al momento dell'acquisizione — una società può essere un PFIC in un anno e non nell'altro. Una volta classificata come PFIC, rimane tale per quell'azionista a meno che non venga "purificata" tramite le elezioni di "purging" ai sensi del §1298(b).

PFIC comuni:

• Fondi comuni non statunitensi (UCITS, SICAV, OEIC, fondi comuni canadesi).
• ETF non statunitensi.
• Società di investimento non statunitensi quotate in borsa, REIT, società di sviluppo aziendale.
• Holding con portafogli passivi.
• Compagnie di assicurazione che non soddisfano l'eccezione per le assicurazioni attive.

I tre regimi fiscali

Una persona statunitense che detiene un interesse in un PFIC affronta uno dei tre regimi fiscali:

1. Predefinito — regime di distribuzione eccessiva §1291

Se non viene effettuata alcuna elezione, il guadagno sulla cessione e le "distribuzioni eccessive" (distribuzioni dell'anno corrente superiori al 125% delle distribuzioni medie dei 3 anni precedenti) sono tassati secondo un meccanismo di tassazione differita più interessi:

• La distribuzione eccessiva è ripartita proporzionalmente nel periodo di detenzione.
• Le allocazioni agli anni precedenti sono tassate alla massima aliquota sul reddito ordinario di ciascun anno (fino al 37% federale).
• Interessi aggiunti sulla tassa differita — significativi su posizioni detenute a lungo.

L'aliquota effettiva spesso supera il 50% su posizioni detenute a lungo. Punitivo per design.

2. Elezione Qualified Electing Fund (QEF)

L'azionista statunitense sceglie di trattare il PFIC come un'entità trasparente. Il PFIC deve fornire una Dichiarazione Informativa Annuale con la quota pro-rata degli utili ordinari e del guadagno netto di capitale dell'azionista. L'azionista statunitense riporta tali importi annualmente su Form 8621, tassati alle aliquote sul reddito ordinario / guadagno di capitale. Nessuna differita, nessun addebito di interessi — ma richiede la cooperazione del PFIC nel fornire le dichiarazioni QEF (la maggior parte dei fondi comuni esteri al dettaglio non lo fa).

L'elezione deve essere effettuata nel primo anno di status PFIC per l'azionista, o tramite una complessa elezione di "purging" successivamente.

3. Elezione Mark-to-Market (MTM)

Disponibile solo per i PFIC con azioni quotate in borsa. L'azionista tratta il guadagno non realizzato annuale come reddito ordinario (valutazione annuale mark-to-market), le perdite sono deducibili fino ai guadagni MTM precedenti. Più semplice rispetto al regime §1291, ma richiede uno stato quotato regolare.

Esempi

• Un cittadino statunitense investe in una SICAV francese. La SICAV è un PFIC. Si applica il regime predefinito §1291 se non viene effettuata l'elezione QEF (e le SICAV tipicamente non forniscono dichiarazioni QEF). È richiesto il Form 8621 annualmente. Negli anni di cessione, il guadagno è soggetto al regime di addebito di interessi §1291 — l'aliquota effettiva spesso supera il 50%.
• Un fondatore statunitense possiede azioni in una holding britannica Ltd senza attività operativa — solo un portafoglio di immobili in affitto e investimenti nel Regno Unito. La UK Ltd non supera il test di reddito / attivo → PFIC. Le azioni del fondatore nella UK Ltd sono interessi PFIC soggetti agli stessi obblighi di presentazione del Form 8621 e al regime §1291, anche se si tratta di una società privata a capitale chiuso.

Errori comuni

• Acquistare fondi comuni esteri senza rendersi conto che sono PFIC. Gli espatriati statunitensi che aprono conti di intermediazione nel loro paese di residenza acquistano regolarmente fondi comuni locali — ognuno è un PFIC, ognuno necessita del Form 8621, si applica il regime predefinito §1291.
• Perdere la finestra per l'elezione QEF del primo anno. L'elezione QEF deve essere effettuata nel primo anno di possesso del PFIC, oppure l'azionista deve presentare complesse elezioni di purging successivamente. La QEF tardiva è molto più difficile.
• Dimenticare l'overlap CFC. Un CFC che è anche un PFIC è generalmente tassato secondo le regole CFC (Subpart F, GILTI) piuttosto che secondo il PFIC per gli azionisti statunitensi — ma è necessaria un'analisi attenta poiché le regole di sovrapposizione CFC presentano delle complessità.
• Saltare il Form 8621 perché non è stata effettuata alcuna distribuzione. La presentazione annuale è richiesta indipendentemente. La mancata presentazione mantiene aperto il termine di prescrizione su tutta la dichiarazione.