Qu'est-ce que PFIC (Passive Foreign Investment Company)?

Comment cela fonctionne

Le régime PFIC cible les personnes américaines investissant dans des sociétés non américaines dont l'activité principale est l'investissement passif. Une société étrangère est considérée comme une PFIC si elle satisfait soit :

• Test de revenus : 75 % ou plus des revenus bruts sont passifs (dividendes, intérêts, redevances, rentes, gains provenant d'actifs passifs).
• Test d'actifs : 50 % ou plus des actifs moyens produisent, ou sont détenus pour produire, des revenus passifs.

Les tests sont effectués annuellement, et non lors de l'acquisition — une société peut être une PFIC une année et ne pas l'être l'année suivante. Une fois PFIC, toujours PFIC pour cet actionnaire, sauf si purgée via les élections de "purge" §1298(b).

PFIC courantes :

• Fonds communs de placement non américains (UCITS, SICAV, OEIC, fonds communs canadiens).
• ETF non américains.
• Sociétés d'investissement cotées non américaines, REIT, sociétés de développement commercial.
• Sociétés holding avec des portefeuilles passifs.
• Compagnies d'assurance qui échouent à l'exception d'assurance active.

Les trois régimes fiscaux

Une personne américaine détenant un intérêt dans une PFIC fait face à l'un des trois régimes d'imposition :

1. Par défaut — régime des distributions excessives §1291

Si aucune élection n'est faite, le gain sur la cession et les "distributions excessives" (distributions de l'année en cours dépassant 125 % des distributions moyennes des 3 années précédentes) sont imposés selon un mécanisme de report d'impôt plus intérêts :

• Distribution excessive répartie proportionnellement sur la période de détention.
• Les allocations aux années précédentes sont imposées au taux d'imposition ordinaire le plus élevé de chaque année (jusqu'à 37 % fédéral).
• Frais d'intérêts ajoutés sur l'impôt différé — significatif sur les positions détenues longtemps.

Le taux effectif dépasse souvent 50 % sur les positions détenues longtemps. Punitif par conception.

2. Élection Qualified Electing Fund (QEF)

L'actionnaire américain choisit de traiter la PFIC comme une entité transparente. La PFIC doit fournir une Déclaration d'Information Annuelle avec la part pro-rata des revenus ordinaires et des gains en capital nets de l'actionnaire. L'actionnaire américain déclare ces montants chaque année sur le Form 8621, imposés aux taux d'imposition ordinaire / gains en capital. Pas de report, pas de frais d'intérêts — mais nécessite la coopération de la PFIC pour fournir des déclarations QEF (la plupart des fonds communs de placement étrangers de détail ne le font pas).

L'élection doit être faite dans la première année de statut PFIC pour l'actionnaire, ou via une complexe élection de "purge" ultérieure.

3. Élection Mark-to-Market (MTM)

Disponible uniquement pour les PFIC avec des actions cotées en bourse. L'actionnaire considère le gain non réalisé annuel comme un revenu ordinaire (évaluation annuelle à la juste valeur), les pertes déductibles jusqu'aux gains MTM antérieurs. Plus simple que le régime §1291 mais nécessite un statut de cotation régulier.

Exemples

• Un citoyen américain investit dans une SICAV française. La SICAV est une PFIC. Le régime par défaut §1291 s'applique si aucune élection QEF n'est faite (et les SICAV ne fournissent généralement pas de déclarations QEF). Dépôt annuel du Form 8621 requis. Lors des années de cession, le gain est soumis au régime des frais d'intérêts §1291 — le taux effectif dépasse souvent 50 %.
• Un fondateur américain possède des actions dans une société holding britannique Ltd sans activité opérationnelle — juste un portefeuille de propriétés locatives et d'investissements au Royaume-Uni. La société britannique Ltd échoue au test de revenus / d'actifs → PFIC. Les actions du fondateur dans la société britannique Ltd sont des intérêts PFIC soumis au même dépôt de Form 8621 et au régime §1291, même s'il s'agit d'une société privée détenue.

Erreurs courantes

• Acheter des fonds communs de placement étrangers sans réaliser qu'ils sont des PFIC. Les expatriés américains ouvrant des comptes de courtage dans leur pays de résidence achètent régulièrement des fonds communs de placement locaux — chacun est une PFIC, chacun nécessite un Form 8621, le régime par défaut §1291 s'applique.
• Manquer la fenêtre d'élection QEF de la première année. L'élection QEF doit être faite dans la première année de détention d'une PFIC, sinon l'actionnaire doit déposer des élections de purge complexes ultérieurement. Une élection QEF tardive est beaucoup plus difficile.
• Oublier le chevauchement CFC. Une CFC qui est également une PFIC est généralement imposée selon les règles CFC (Subpart F, GILTI) plutôt que PFIC pour les actionnaires américains — mais une analyse minutieuse est nécessaire car les règles de chevauchement CFC ont des subtilités.
• Ignorer le Form 8621 parce que rien n'a été distribué. Le dépôt annuel est requis indépendamment. L'absence de dépôt maintient le délai de prescription ouvert sur l'ensemble de la déclaration.