O que é PFIC (Passive Foreign Investment Company)?

Como funciona

O regime PFIC visa pessoas americanas que investem em corporações não americanas cuja atividade principal é o investimento passivo. Uma corporação estrangeira é um PFIC se satisfizer qualquer um dos seguintes critérios:

• Teste de rendimento: 75% ou mais do rendimento bruto é passivo (dividendos, juros, royalties, anuidades, ganhos de ativos passivos).
• Teste de ativos: 50% ou mais dos ativos médios produzem, ou são mantidos para produzir, rendimento passivo.

Os testes são realizados anualmente, não na aquisição — uma corporação pode ser um PFIC em um ano e não no seguinte. Uma vez PFIC, sempre PFIC para aquele acionista, a menos que seja purgado através das eleições de "purga" §1298(b).

PFICs comuns:

• Fundos mútuos não americanos (UCITS, SICAV, OEIC, fundos mútuos canadenses).
• ETFs não americanos.
• Companhias de investimento não americanas listadas, REITs, empresas de desenvolvimento de negócios.
• Empresas holding com portfólios passivos.
• Companhias de seguros que não atendem à exceção de seguros ativos.

Os três regimes fiscais

Uma pessoa americana que detém um interesse em PFIC enfrenta um dos três regimes de tributação:

1. Padrão — regime de distribuição excessiva §1291

Se nenhuma eleição for feita, o ganho na disposição e as "distribuições excessivas" (distribuições do ano corrente que excedem 125% da média das distribuições dos 3 anos anteriores) são tributados sob um mecanismo de imposto diferido mais juros:

• Distribuição excessiva alocada proporcionalmente ao longo do período de detenção.
• Alocações para anos anteriores tributadas à taxa de rendimento ordinário mais alta em cada ano (até 37% federal).
• Encargo de juros adicionado ao imposto diferido — significativo em posições mantidas por longos períodos.

A taxa efetiva frequentemente excede 50% em posições mantidas por longos períodos. Punitivo por design.

2. Eleição de Qualified Electing Fund (QEF)

O acionista americano elege tratar o PFIC como uma entidade de passagem. O PFIC deve fornecer uma Declaração de Informação Anual com a parte proporcional dos rendimentos ordinários e ganho de capital líquido do acionista. O acionista americano reporta esses valores anualmente no Form 8621, tributados à taxa de rendimento ordinário / ganho de capital. Sem diferimento, sem encargo de juros — mas requer a cooperação do PFIC na fornecimento de declarações QEF (a maioria dos fundos mútuos estrangeiros de varejo não o faz).

A eleição deve ser feita no primeiro ano de status PFIC para o acionista, ou através de uma complexa eleição de "purga" posteriormente.

3. Eleição de Mark-to-Market (MTM)

Disponível apenas para PFICs com ações negociadas publicamente. O acionista trata o ganho não realizado anual como rendimento ordinário (avaliação anual de marcação a mercado), perdas dedutíveis até os ganhos MTM anteriores. Mais limpo que o regime §1291, mas requer status de negociação pública regular.

Exemplos

• Cidadão americano investe em uma SICAV francesa. A SICAV é um PFIC. O regime padrão §1291 se aplica se nenhuma eleição QEF for feita (e as SICAVs tipicamente não fornecem declarações QEF). O Form 8621 anual é necessário. Em anos de disposição, o ganho é afetado pelo regime de encargos de juros §1291 — a taxa efetiva frequentemente excede 50%.
• Fundador americano possui ações em uma empresa holding Ltd do Reino Unido sem atividade operacional — apenas um portfólio de propriedades de aluguel e investimentos no Reino Unido. A Ltd do Reino Unido não atende ao teste de rendimento / ativos → PFIC. As ações do fundador na Ltd do Reino Unido são interesses em PFIC sujeitos à mesma apresentação do Form 8621 e ao regime §1291, mesmo sendo uma empresa privada de capital fechado.

Erros comuns

• Comprar fundos mútuos estrangeiros sem perceber que são PFICs. Expatriados americanos que abrem contas de corretagem em seu país de residência compram rotineiramente fundos mútuos locais — cada um é um PFIC, cada um precisa do Form 8621, aplica-se o padrão §1291.
• Perder a janela de eleição QEF do primeiro ano. A eleição QEF deve ser feita no primeiro ano de propriedade do PFIC, ou o acionista deve apresentar complexas eleições de purga posteriormente. A eleição QEF tardia é muito mais difícil.
• Esquecer a sobreposição do CFC. Um CFC que também é um PFIC é geralmente tributado sob as regras do CFC (Subpart F, GILTI) em vez de PFIC para acionistas americanos — mas uma análise cuidadosa é necessária porque as regras de sobreposição do CFC têm nuances.
• Ignorar o Form 8621 porque nada foi distribuído. A apresentação anual é obrigatória independentemente. A falha em apresentar mantém o prazo de prescrição aberto sobre a declaração inteira.