Cos'è Cayman Exempted Company?

Come funziona

La Cayman Exempted Company è regolata dal Cayman Companies Act. È il veicolo offshore standard nelle Cayman, utilizzato per hedge fund, fondi di private equity, fondi di fondi, SPV di finanza strutturata, cartolarizzazioni e strutture di family office. Le Cayman non hanno tasse dirette: nessuna tassa sul reddito delle società, nessuna tassa sulle plusvalenze, nessuna ritenuta fiscale, nessuna tassa sulle successioni per gli individui, rendendola la giurisdizione dominante per i fondi a livello globale (insieme al Delaware per i fondi statunitensi).

Caratteristiche principali:

• Nessuna tassa diretta — le Cayman non impongono tasse sul reddito, CGT, WHT sui dividendi o imposta di bollo sulle cessioni di azioni.
• Certificato di impegno fiscale di 20 anni — al momento della registrazione, la società può richiedere un certificato governativo che garantisce zero tasse per 20 anni (rinnovabile).
• Proprietà straniera illimitata.
• Svolge attività "principalmente al di fuori" delle Cayman — il qualificatore "esentato". È consentita un'attività domestica limitata (bancaria con banche locali, assunzione di personale locale).
• Nessuna presentazione annuale dei conti finanziari richiesta presso il registratore (anche se i fondi regolamentati presentano documenti alla CIMA).
• Azioni al portatore vietate.
• Consentita una sola direzione e un solo azionista.

Obblighi annuali

• Tassa di licenza governativa: scalata in base al capitale sociale, tipicamente tra USD 850 e 3.000+ a seconda delle dimensioni.
• Ufficio registrato nelle Cayman: obbligatorio; fornito da agenti autorizzati.
• Dati sul titolare effettivo: mantenuti internamente + presso il registratore (privati ma accessibili alle autorità).
• Reporting CRS / FATCA: le Cayman sono completamente conformi al CRS; il reporting finanziario fluisce attraverso l'autorità fiscale delle Cayman verso altre giurisdizioni.
• Dichiarazione di sostanza economica: presentazione annuale per le entità impegnate in attività rilevanti (dal 2019, ai sensi della Cayman International Tax Co-operation (Economic Substance) Act).

Sostanza economica

Le Cayman hanno implementato il proprio regime di sostanza tramite la International Tax Co-operation (Economic Substance) Act nel 2019, simile per ambito a BVI / Bermuda. Le attività rilevanti (bancaria, assicurativa, gestione di fondi, finanziamento e leasing, sede centrale, spedizioni, holding, IP, distribuzione e servizi) richiedono:

• Spese operative adeguate nelle Cayman.
• Dipendenti qualificati adeguati nelle Cayman.
• Sedi fisiche adeguate.
• Attività generatrici di reddito core (CIGA) nelle Cayman.

Le società di holding puramente azionarie affrontano un test ridotto. Le holding di IP (soprattutto "IP ad alto rischio") affrontano un test di sostanza molto più rigoroso che sostanzialmente esclude le strutture di letterbox.

Usi comuni

• Hedge fund e fondi di private equity — la Cayman exempted company + Cayman ELP (Exempted Limited Partnership) è la struttura di fondi globale dominante al di fuori del Delaware.
• Veicoli di joint venture per M&A transfrontalieri.
• SPV di cartolarizzazione — strutture di emissione di obbligazioni.
• Strutture di holding per family office per famiglie globali HNW.
• Strutture di holding pre-IPO per aziende che si quotano negli Stati Uniti (NYSE / Nasdaq) o a Hong Kong.

Esempi

• I gestori di fondi di private equity statunitensi formano una Cayman exempted company come veicolo master fund. Gli investitori si iscrivono tramite la Cayman exempted company; gli investimenti fluiscono verso le società del portafoglio statunitensi/europee tramite SPV. Le Cayman non hanno tasse → nessuna perdita fiscale a livello di fondo; gli investitori pagano tasse nelle proprie giurisdizioni sulle distribuzioni.
• Una famiglia HNW forma una Cayman exempted company come holding PIO (Private Investment Office). Tiene il portafoglio di investimenti globale della famiglia. Test di sostanza: holding azionaria pura (ridotto). Costo annuale ~USD 5-10k.

Errori comuni

• Utilizzare le Cayman per attività operative di fondatori individuali. Le normative CFC nel proprio paese di origine di solito recuperano qualsiasi beneficio. Il tasso dello 0% delle Cayman è irrilevante quando Francia / Germania / Stati Uniti re-includono il reddito.
• Sottovalutare i costi annuali. Le tasse governative + agente registrato + servizi di direzione + sostanza + audit (per i fondi) raggiungono facilmente USD 10-30k/anno per un'entità Cayman operativa significativa.
• Ignorare le difficoltà bancarie. Le entità Cayman affrontano notevoli ostacoli di onboarding presso la maggior parte delle banche internazionali.
• Saltare il certificato di impegno fiscale di 20 anni. Un'assicurazione economica contro future modifiche fiscali delle Cayman — richiedere al momento dell'incorporazione.