O que é Cayman Exempted Company?

Como funciona

A Empresa Exempted nas Ilhas Cayman é regulada pela Cayman Companies Act. É o veículo offshore padrão nas Cayman, utilizado para fundos de hedge, fundos de private equity, fundos de fundos, SPVs de financiamento estruturado, securitizações e estruturas de family office. As Cayman não têm imposto direto — não há imposto sobre o rendimento corporativo, imposto sobre mais-valias, imposto sobre retenção na fonte, nem imposto sobre heranças para indivíduos — tornando-se a jurisdição dominante para fundos a nível global (junto com Delaware para fundos dos EUA).

Características principais:

• Zero imposto direto — As Cayman não impõem imposto sobre o rendimento, imposto sobre mais-valias, retenção na fonte sobre dividendos ou imposto de selo sobre transferências de ações.
• Certificado de compromisso fiscal de 20 anos — no registo, a empresa pode solicitar um certificado governamental que garante zero imposto durante 20 anos (renovável).
• Propriedade estrangeira sem restrições.
• Realiza negócios "principalmente fora" das Cayman — o qualificativo "exempted". Atividade doméstica limitada permitida (bancária com bancos locais, contratação de pessoal local).
• Não é necessário apresentar contas financeiras anuais ao registrador (embora fundos regulados apresentem relatórios à CIMA).
• Ações ao portador são proibidas.
• Permitido um único diretor e um único acionista.

Obrigações anuais

• Taxa de licença governamental: escalonada pelo capital social, tipicamente entre 850 e 3.000 USD ou mais, dependendo do tamanho.
• Escritório registado nas Cayman: obrigatório; fornecido por agentes licenciados.
• Dados do beneficiário efetivo: mantidos internamente + com o registrador (privados, mas acessíveis às autoridades).
• Reporting CRS / FATCA: As Cayman estão totalmente em conformidade com o CRS; os relatórios financeiros fluem através da autoridade fiscal das Cayman para outras jurisdições.
• Declaração de Substância Económica: apresentação anual para entidades envolvidas em atividades relevantes (desde 2019, ao abrigo da Cayman International Tax Co-operation (Economic Substance) Act).

Substância económica

As Cayman implementaram o seu regime de substância através da International Tax Co-operation (Economic Substance) Act em 2019, semelhante em âmbito ao BVI / Bermuda. As atividades relevantes (bancária, seguros, gestão de fundos, financiamento e leasing, sede, transporte, holding, propriedade intelectual, distribuição e serviços) requerem:

• Despesas operacionais adequadas nas Cayman.
• Funcionários qualificados adequados nas Cayman.
• Instalações físicas adequadas.
• Atividades geradoras de rendimento essenciais (CIGA) nas Cayman.

As empresas de holding puramente de capital enfrentam um teste reduzido. A holding de propriedade intelectual (especialmente "propriedade intelectual de alto risco") enfrenta um teste de substância muito mais rigoroso que essencialmente exclui estruturas de caixa postal.

Usos comuns

• Fundos de hedge e fundos de private equity — a empresa exempted nas Cayman + Cayman ELP (Exempted Limited Partnership) é a estrutura de fundo global dominante fora de Delaware.
• Veículos de joint venture para M&A transfronteiriços.
• SPVs de securitização — estruturas de emissão de obrigações.
• Estruturas de holding de family office para famílias globais de elevado património.
• Estruturas de holding pré-IPO para empresas que se listam nos EUA (NYSE / Nasdaq) ou em Hong Kong.

Exemplos

• Gestores de fundos de private equity dos EUA formam uma empresa exempted nas Cayman como veículo principal do fundo. Os investidores subscrevem através da empresa exempted nas Cayman; os investimentos fluem para empresas do portfólio dos EUA / UE através de SPVs. As Cayman não têm imposto → sem fuga fiscal a nível do fundo; os investidores pagam impostos nas suas próprias jurisdições sobre as distribuições.
• Uma família de elevado património forma uma empresa exempted nas Cayman como holding de PIO (Private Investment Office). Mantém o portfólio de investimentos global da família. Teste de substância: holding de capital puro (reduzido). Custo anual ~5.000 a 10.000 USD.

Erros comuns

• Usar as Cayman para negócios operacionais de fundadores individuais. As regras CFC no seu país de origem normalmente recuperam qualquer benefício. A taxa de 0% das Cayman é irrelevante quando a França / Alemanha / EUA re-incluem o rendimento.
• Subestimar os custos anuais. Taxas governamentais + agente registado + serviços de diretor + substância + auditoria (para fundos) facilmente atingem 10.000 a 30.000 USD/ano para uma entidade significativa nas Cayman.
• Ignorar a fricção bancária. As entidades das Cayman enfrentam obstáculos significativos de integração na maioria dos bancos internacionais.
• Pular o certificado de compromisso fiscal de 20 anos. Um seguro barato contra futuras alterações fiscais nas Cayman — solicitar na incorporação.